Пошли на сближение
Впервые за три месяца Brent стоит меньше $78 за баррель. С начала недели черное золото потеряло около 10%. Так рынок реагирует на скорое восстановление поставок через Ормузский пролив.
«Суда мира, запускайте двигатели! Пусть течет нефть!» — написал Дональд Трамп в Truth Social.
Американский президент сообщил о заключении мирной сделки США и Ирана. По словам хозяина Белого дома, прекращается огонь на всех фронтах. Плюс Вашингтон обязуется открыть Ормузский пролив и снять блокаду с иранских портов.
Тегеран эти заявления подтвердил.
19 июня стороны планируют в Швейцарии подписать меморандум о взаимопонимании. Основные пункты документа СМИ обсуждают уже несколько дней.
Агентство Bloomberg и телеканал «Аль-Арабия» опубликовали «почти окончательный» проект соглашения. Так, в нем говорится о том, какие экономические выгоды получит Тегеран. Например, сразу же сможет продавать нефть, получит доступ к фонду развития в $300 млрд и к замороженным активам.
Но для этого Иран должен выполнить свои обязательства. В частности, отказаться от планов по созданию ядерного оружия.
Однако, как отмечают СМИ со ссылкой на источники, детали соглашения прорабатываются. Поэтому возможны изменения.
Впрочем, нефтяному рынку достаточно даже расплывчатых формулировок. На фоне грядущей сделки между США и Ираном он избавляется от геополитической премии. Крупные инвестиционные банки, включая Goldman Sachs, Morgan Stanley и Citigroup, немедленно пересмотрели свои прогнозы в сторону понижения цен на нефть.
Для сравнения: в апреле при первом объявлении двухнедельного перемирия падение было значительно глубже. Brent тогда потеряла 13,3%. WTI — 15,2%. Сейчас рынок отреагировал сдержаннее, поскольку уже частично отыгрывал иранский сценарий.
Однако внимание инвесторов по-прежнему приковано к Ормузскому проливу, работу которого Дональд Трамп обещал возобновить.
Все также ожидают возможное смягчение нефтяных санкций против Тегерана.
Возвращение иранского черного золота на глобальный рынок перераспределит потоки сырья. «Главные выгодополучатели — Китай и Индия, которые и сейчас покупают нефть у Исламской республики с дисконтом в обход рестрикций. После их снятия они смогут делать это открыто и в больших объемах, сократив закупки у других поставщиков. В первую очередь у России и стран Персидского залива. Это прямое конкурентное давление на российскую нефть: дисконт Urals к Brent, который и без того остается высоким, рискует стать еще больше», — поясняет TRT на русском ведущий аналитик Амаркетс Игорь Расторгуев.
Запастись терпением
Между тем эксперты предупреждают: конфликт на Ближнем Востоке пока далек от завершения. Дело в том, что 19 июня Иран и США подпишут не обоюдные гарантии мира, а совместное заявление о намерениях их обсудить.
После начнутся 60-дневные переговоры по ключевым вопросам: ядерная программа, статус Израиля в регионе, судьба иранских прокси. «Любой срыв на этом этапе немедленно развернет нефть вверх, а рисковые активы — вниз. Рынки это понимают — именно поэтому нынешнее падение черного золота умеренное, по сравнению с апрелем», — поясняет собеседник TRT на русском.
К тому же восстановление нефтяного рынка к довоенным уровням — процесс не быстрый. Даже при полном снятии санкций Иран не сможет мгновенно нарастить экспорт: инфраструктура, логистика, поиск покупателей требуют времени. Реальные дополнительные объемы появятся на рынке не раньше осени.
А восстановление судоходства в Ормузском проливе может занять несколько месяцев, считают аналитики, опрошенные Bloomberg.
По данным Kpler, остаются заблокированными 118 танкеров. На них находится примерно 75 млн «бочек» нефти.
Безусловно, мирный договор Ирана и США скажется на простых потребителях. Только не сразу и не на всех.
Например, в апреле после объявления первого двухнедельного перемирия бензин в США подешевел. Тогда цена галлона Regular за сутки упала примерно на 1-1,5%, до $4,15. При нынешней более полноценной сделке эффект может оказаться глубже.
В Европе снижение нефтяных котировок сказывается на ценах на топливо с задержкой в две-четыре недели.
Для стран СНГ прямой механизм влияния иной. Азербайджан и Казахстан сами экспортируют нефть. Для них дешевое черное золото означает лишь бюджетные потери.
Для Армении, Грузии и Республики Беларусь, которые импортируют нефтепродукты, снижение мировых цен теоретически должно удешевить бензин. Но с задержкой в 4–8 недель из-за особенностей ценообразования и логистики поставок.
В России розничные цены на бензин регулируются через механизм демпфера и не падают автоматически вслед за нефтью. Поэтому российские автомобилисты почти не почувствуют снижения цен на заправках.
ОПЕК против США
При этом ОПЕК+ будет балансировать ситуацию, говорит Игорь Расторгуев. Поэтому, по его словам, резкого обвала до $60–70 за баррель ждать не стоит — картель скорректирует квоты. Базовый сценарий: Brent стабилизируется в диапазоне $80–87 к концу лета.
Тем временем Соединенные Штаты наращивают экспорт нефти. Они третий месяц подряд лидируют по поставкам черного золота. По этому показателю они обогнали Саудовскую Аравию и РФ. Американские отгрузки в мае достигли 10,5 млн баррелей в сутки. Российский экспорт сократился до 7 млн. Саудовский — до 5,9 млн.
Основная причина — отмена запрета на экспорт сырой нефти в 2015 году.
Кроме того, нефтяной бум в США обеспечили частные компании. По сути, они стали рыночным регулятором вместо внешних организаций, таких как ОПЕК.
На руку американцам пришлись также конфликты, в которых непосредственно замешаны страны Персидского залива и Россия.
Сейчас американский экспорт нефти в Европу составляет 47%. До 2022 года он достигал 37%.
Активно закупают американское топливо и в Азии. Сюда США поставляют 46% нефти. «У Вашингтона появился новый инструмент, о котором они не подозревали до войны с Ираном, — энергетический экспорт», — сказала руководитель политического направления в компании по отслеживанию судов Kpler Мишель Брухард.
Эксперты предупреждают: доминирование США способно подорвать ценовую власть ОПЕК и ее союзников.
К слову, Дональд Трамп неоднократно обвинял картель в манипуляциях. Как пишет Reuters, доминирование США добавляет Вашингтону мощный рычаг вдобавок к военному и долларовому превосходству.
